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Trendwende bei Wolford Franchise

04.08.6 - Die Analysten der Erste Bank stufen die Wolford-Aktie von zuvor 'hold' auf nunmehr 'accumulate' herauf. „Wolford erreichte eine Trendwende. Nach vier Jahren mit sinkenden Umsätzen konnte das Unternehmen für das Finanzjahr 2005/06 den Umsatz um 4,4% auf EUR 121,4 Mio. steigern. Das EBITDA konnte sogar mehr als verdoppelt werden und lag damit deutlich über unseren Erwartungen. Das Unternehmen veröffentlichte ein Nettoergebnis von EUR 3,5 Mio. (gegenüber EUR -4,7 Mio. im letzten Jahr), welches über unserer Schätzung lag. Nach dem Kursanstieg wird die Aktie immer noch mit einem großen Abschlag (bzgl. EV/EBITDA) gegenüber der Peer-Group gehandelt. Die EBITDA- und Netto-Margen für 2006 und 2007 werden allerdings nur halb so hoch wie die der Konkurrenten sein. Das Kursziel wurde von 21 auf 23, 5 Euro angehoben.

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